【电商】中国电商格局逆转？拼多多真的超过京东了吗

    中国电商格局逆转？拼多多真的超过京东了吗

一夜之间，国内电商格局似乎要变了。

截至周四美股收盘，创办3年的拼多多股价上涨7.76%股价至每股28.74美元，市值达到318亿美元。与此同时京东股价上涨0.59%，报22.10美元，最新市值320亿美元，只差两亿美元就追上京东，成为国内市值第二的电商企业。

同时，从市值上看拼多多也随时会成为中国排名第四的互联网企业。

数字经济智库储殷教授认为拼多多股值接近京东意味着中国电商新时代的来临：

1，拼多多是电商下沉的最大受益者，也意味着中国电子商务的消费者发生了显著分层。大众电子购物时代结束，精细流量分层时代来临。

2，淘宝拉动消费升级积累高质量用户，拼多多消费下沉开拓底层用户，京东将面临严峻的用户流失。

3，京东的利润在增长，但是用户流量出现了下降，说明京东在市场策略方面可能出现了一些问题。

4，不可否认的是，由于刘强东的人设动摇，京东的无形资产出现了大幅度震荡，这对于正处于竞争风口的京东来说是非常大的挑战。

当然，市值不能说明所有问题，那么拼多多整体超越京东了么？

要回答这个问题，就要从gmv、活跃用户数、订单、服务能力和盈利能力分别看看。

gmv：据拼多多q3财报显示，截止到2018年9月30日的12个月期间，平台gmv达3448亿人民币，较同期增长386%。由此推算，截止到2017年9月30日的12个月期间，这个gmv数值对应的是709亿。再来看看京东，根据公开的财报数据，京东的同期gmv数据为11007亿元，是拼多多的15倍。gmv的大小反应的是一个电商企业的总体体量，就算今年拼多多发展迅猛也不可能超过京东。因此，从总体量上看，拼多多距离京东还很远，但拼多多的增速也值得京东警惕。

活跃用户数：据双方财报显示，截止2018年9月30日，京东过去12个月的活跃用户数（过去12个月至少有过一笔交易）为3.05亿，环比下跌2.8%。京东的活跃交易用户出现下滑800万，（同期阿里增加2500万），而拼多多的活跃用户数环比增长了3700万。据questmobile数据显示，12月拼多多月活跃用户数量达到2.71亿，日活用户达到1.06亿。京东12月月活跃用户数量位2.28亿，日活用户数量为4701万。活跃用户数是电商企业的命门所在，拼多多已经开始反超京东，这是非常值得京东思考的问题。

订单：从订单数量上看，据相关媒体报道，2018年三月拼多多的日订单数量已经超过京东。从订单质量上看，拼多多q3财报显示，截止2018年9月30日的过去12个月内，拼多多活跃买家年度平均消费894.4元，较去年同期增长99%。而同时期京东活跃买家年度平均消费约位3608元，是拼多多的4倍。因此，订单数量虽然超过京东但整体质量却不如京东，但不能否认的是，订单数量反映了用户对平台的依赖性，有了订单数量的基础，拼多多的主要任务应该放在改善订单质量上，追上京东也是有可能的。

服务能力：电商的服务能力主要体现在物流上。物流上，经过十几年发展京东的快递配送能力在电商行业第一，已经毋庸置疑。数据显示，截至2018年9月30日，京东在全国运营超过550个大型仓库，总面积约为1190万平方米，已经基本实现全国城市的次日达，京东物流也成为京东集团下的三驾马车之一，并开始社会化。由于成立时间尚短，拼多多尚无自己物流配送体系，对商品到到顾客手中无产生直接有效的控制，并且目前拼多多尚没有组建自己的物流配送网络的意图。

值得注意的是，电商想要做大，做强，拥有自己的物流配送体系已经是常识性问题。就像阿里的菜鸟、京东的京东物流、唯品会的品骏快递、苏宁的苏宁物流。因为最为电商销售的最重要环节，物流快递的好坏直接影响消费者的体验。这一点，黄峥是需要考虑并提升到议事日程上了。

财务状况：三季度，拼多多营收33.724亿人民币，京东营收1048亿元人民币，当然由于两家电商运营模式不同，营收不具备可比性。但在美国通用会计准则上，三季度拼多多平台亏损7.9亿元人民币，京东净利润为30亿元人民币，一个盈利一个仍在亏损。在现金流上截至2018年9月30日，拼多多持有现金及现金等价物和短期投资总额为人民币225亿元，京东现金及现金等价物、短期投资为429亿元，账面现金充足。因此，从财务上看，拼多多仍在亏损状态，京东已经盈利。

以上五个方面我们看出，拼多多虽然在用户数和订单数上已经超越京东，在市值上逼近京东并随时可以超越，但在订单质量，服务能力和财务状况上与京东仍旧有不小的差距，距离中国电商真正第二的位置还有些距离。但拼多多在用户、订单、gmv等各方面的增速遥遥领先京东，并随时给京东巨大的压力。

拼多多已经找到了打开小城市及农村城镇市场大门的钥匙，并开始熟练的收割用户，而京东的一二线城市核心区域正在面临流量见顶。如何打开新局面，上顶住阿里系的压力，下压制拼多多，是京东面临的严峻挑战。

京东要努力了！

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