【电商】5年营收涨100倍b站凭什么？

    5年营收涨100倍b站凭什么？

图源：东方 ic

3 月 2 日傍晚 17 点 54 分，连续上榜 b 站两届百大 up 主的大祥哥来了 早早开播，当晚热门二次元游戏《原神》新五星角色 胡桃 6 分钟后就要上线。

在 b 站直播频道《原神》分区里，为 up 主打赏或让其包抽卡的 b 站用户，被大祥哥们称之为 老板 ，如果 老板 想要一个 胡桃 ，就要付 1400 元给大祥哥。

截至当晚 9 点，找大祥哥抽卡的 老板 们还有 20 号正在排队。这些玩家中，有的好运抽到自己心仪的角色，被称为 欧皇 ，而更多的手气差一点则自嘲为 非酋 。

在这场非酋、欧皇争霸赛中，赚钱的不只是《原神》出品方米哈游，作为《原神》在国内安卓渠道的主要联运合作伙伴的 b 站也分得一杯羹。

哔哩哔哩最新财报显示，2020 年第四季度其游戏收入为 11.3 亿元，同比增长 30%，占当季总营收的 29%。除此之外，b 站 2020 年实现总营收 120 亿元，同比增长 77%，为 b 站上市以来最高增速，高于 2018 年的 67% 和 2019 年的 64%。

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5 年前，b 站的全年营收只有 1.31 亿元，5 年后，营收暴涨近 100 倍。

b 站市值近 480 亿美元。但无论从营收还是从月活数据上看，b 站都不到同为视频平台爱奇艺的一半，但 b 站的市值已经是爱奇艺整整两倍多。

资本市场毫不掩饰对 b 站的偏爱，显然看好未来中国年轻群体的整体消费潜力。消息显示，b 站将在 3 月完成在港二次上市，募资规模预计为 30 亿美元。

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不仅仅是一家 游戏公司

长期以来，游戏业务一直是 b 站的支柱之一，哔哩哔哩甚至被网友戏称为 披着视频外衣的游戏公司 。随着业务架构调整，b 站的游戏收入和非游戏收入的均分格局已在 2020 年达成，但游戏营收依然占据第一位置。

游戏下跌，直播起飞

2020 q4 财报中，b 站游戏营收不仅相较 q3 有所下滑，而且还首次被增值服务收入反超，后者一跃成为 b 站最大的营收来源（占 q4 总营收的 33%），同比增长 118% 至 12.5 亿元。

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b 站四大营收中的其他两项也同样起飞，广告业务连续 7 个季度同比增长，达 7.2 亿元，增速高达 149%。电商及其他业务也同比增长 168% 至 7.4 亿元，不再是可有可无的小透明。

作为游戏之外的第二增长极，b 站的增值服务主要包括直播、大会员和漫画。2019 年，b 站传闻 5000 万签下 斗鱼一姐 冯提莫，花 8 亿买入《英雄联盟》在中国独家直播权，一手签顶流主播，一手持独家转播权，搞起了直播事业。在此之后，b 站就一直保持着对直播业务的高投入。

游戏头部 mcn 机构大鹅文化 3 位创始人 2020 年初加盟 b 站，b 站直播公会化和付费化的脚步随之加快。以 大祥哥 的游戏直播为例，《it 时报》记者注意到，给 up 主投喂礼物、上舰的用户明显增多，b 站舰长 月票 为 198 元 / 月，目前 大祥哥 已收到 1000 多人送来的舰长。

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每年 b 站都会举办一次 bls（bilbili live star 年度盛典），类似于其他直播平台的年度盛典，需要粉丝投入真金白银为主播打 call、刷礼物，是直播平台拉动营收的有力手段。

在 2020 年底举办的 bls 上，《原神》主播 棉花大哥哥 成为 2020 年度季军主播，他也是《原神》分区唯一拥有 万人舰队 的主播。

逐渐赶超斗鱼、虎牙

塞翁失马，焉知非福。b 站虽然游戏收入下降，但凭借着在直播上的布局，正在进一步缩短与斗鱼、虎牙这些游戏直播平台 前浪 的差距。2020 年 q3 月活数据显示，斗鱼月活为 1.94 亿，虎牙为 1.73 亿，b 站为 1.97 亿，三者基本持平。在收入上，去年 q3 斗鱼营收为 25.5 亿元，虎牙为 28.15 亿元，b 站 q4 的增值服务收入已经追上两家直播平台的一半。

如果仅仅看《原神》的分成，对 b 站的收益助力毕竟有限。但《原神》带动了二次元游戏群体的整体活跃度，让 b 站在二次元游戏宣发、分成以及衍生链条的拓展上具有巨大意义。《原神》的二次元属性和 b 站的契合度，也让这类直播在 b 站上更精准，反而不适合泛娱乐类直播平台或其他游戏直播平台。 互联网产业分析师张书乐表示。

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用户暴增带来的挑战

纵观全年，我们高效执行了增长策略，推动各项业务迈上了新的台阶。 对于 2020 年所取得业绩，哔哩哔哩董事长兼 ceo 陈睿如此评价。

用户越多，越黏

2020 年，b 站的用户增长迈入了新阶段。财报显示，第四季度，b 站月活用户同比增长 55%，达到 2.02 亿，其中移动端月活用户同比增长 61%，达 1.87 亿。与此同时，日活用户达 5400 万，实现了 42% 的同比增长。

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品牌推广的力度加大以及相关内容的破圈，吸引了更多的用户进入 b 站。 中娱智库分析师高东旭表示，b 站冠名 cba 球队、组建电竞战队以及各种跨界营销，加上自身有趣的内容，都助长了 b 站用户规模的高速增长。

从目前来看，b 站社区仍然保持着高活跃、高黏性的特点。第四季度，b 站日均视频播放量同比增长 70% 达 12 亿，月均互动量同比增长 94％达 47 亿次，用户日均使用时长达 75 分钟。同时，b 站第 12 个月留存率超 80%，社区向心力在不断增强。

需要指出的是，用户快速增长的同时，b 站的营销成本也迅速飙升。2019 年 b 站全年的销售费用只有 11.99 亿元，2020 年却陡升到 35 亿元，涨幅高达 191%，由此带来的亏损问题成为摆在 b 站面前的主要挑战之一。

破圈背后的烦恼

过去的 2020 年是 b 站的破圈之年，在一系列用户增长及品牌升级策略的实施下，b 站不断释放出社区更大的潜能与价值。从 2019 年末首届 最美的夜 新年晚会，到《后浪》三部曲，再到推出全新 slogan（品牌口号） 你感兴趣的视频都在 b 站 。

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在用户高速增长、破圈的另一面，b 站被置于聚光灯下，接受全社会的审视。今年 2 月初，b 站所引进的开年主力番剧《无职转生》一开播就引爆了观众对于这部番剧是否存在三观不正导向的争论，而百大 up 主 lexburner 的不当言论也引发争议，导致 ukiss、视客等品牌宣布取消与 b 站所有合作，b 站大型活动 拜年纪 的合作品牌苏菲，也在活动前一天宣布与 b 站取消合作。

最终，b 站草草做出了下架《无职转生》和封禁 lexburner 账号的决议。互联网观察者金叶宸认为，对 b 站来说，最重要的事情不是探讨变不变，不是决定向哪里变，这些问题已经非常清楚，当下最重要的是变化的速度。

关于 b 站最新的用户增长目标，陈睿提出到 2023 年内，b 站月活要突破 4 亿。b 站出圈了，用户增长太快了，用户规模变大了，哪怕只有一点小瑕疵，都会被放大。但好的社区具有自我调节能力，出圈背后考验的是 b 站的社区管理能力。

作者／it 时报记者 李玉洋 编辑／挨踢妹 排版／冯诚杰 图片／东方 ic 哔哩哔哩 网络

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